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公私募积极做多 看好大金融、5G等板块
2019-10-09 23:54:04来 源:白银资讯网作者:

证券时报记者吴君

昨日,A股大涨,市场成交量破万亿。多位公私募基金经理表示,上周末高层关于金融供给侧改革的表态、中美贸易有望达成谈判成果等为市场带来强劲的上涨动力。他们有的兴奋高喊牛市来了,有的仍相对谨慎,认为今年还是结构性行情。不过,整体看,基金经理认为今年可以有所作为,看好大金融、5G、消费等板块。

对行情走向现分歧

“这轮行情由多方面因素合力而成:一是美联储在加息政策上转为‘鸽派’,全球风险资产表现上台阶;二是通过谈判,中美之间有望达成贸易协议,对中国经济和资本市场是重大利好;三是政策对资本市场的扶持力度越来越大,上周末提到金融供给侧改革,把资本市场提到很高位置,这是直接的触发因素。诸多利好将投资者心态从熊市阴霾中解放出来,造成了昨天的逼空、抢筹行情。”名禹资产董事长王益聪告诉记者。

弘毅远方基金首席经济学家杜彬表示,市场放量大涨,主要是受内部1月信贷开门红、外部中美贸易谈判有明显进展等利好的推动。同时,上周五习总书记对深化金融供给侧结构性改革的谈话也对市场有积极的提振作用。从资金面看,昨天成交量明显放大,有较多的增量资金进场,预计行情会有一定的持续性。

不过关于行情的持续性,公私募基金经理的观点还是出现了一些分歧。部分基金经理认为牛市已来,可以积极起来。王益聪表示,首先,毫无悬念的是熊市已经结束,市场已经提前完成筑底。再者,市场急涨、成交量放大,超出了大部分人的预期。“我们在春节以后转为乐观积极,认为今年至少有春季行情,但没想到会迎来牛市。现在来看,这轮行情是有支撑的,包括中美贸易摩擦缓和、美联储转‘鸽派’、货币宽松财政积极,还有信贷、社融数据超预期等,都确认了流动性的拐点出现,对股市都是利好。”

杜彬认为,本次上涨不论从涨幅还是速率看,都超出预判。市场短期还将继续处于估值修复的甜蜜期,行情尚未走完。在没有出现明显负面消息的情况下,还会继续上涨。未来需要关注中美贸易谈判的发展、1月和2月经济数据、两会期间财政赤字、减税和改革的情况。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示,需要关注风险因子对A股的短期影响,主要包括2月末MSCI或宣布A股纳入权重调整,密切关注此后外资流入节奏的变化。中美贸易谈判和两会也会对A股产生扰动。但对于后市还是持相对积极看法,短期调整之后,有基本面支撑的优质个股和板块还有走出更大行情的机会。

也有基金经理对行情延续性持谨慎态度。北京某中型私募总经理表示,当前属于估值修复行情,没有基本面支撑。市场行情延续的虽然概率较大,但要等待基本面印证。“这轮资金驱动的行情,万亿成交量赶上了牛市时的水平,但后面如果量能跟不上,市场可能还要调整。这个位置不能太乐观,短期还是要谨慎一点。”

上投摩根投资总监杜猛表示长期保持适度乐观,理性看待阶段性波动。社会融资数据的持续性目前还不确定,企业盈利下行的趋势也在持续,整个盈利底何时到来还需等待数据的验证。在此其间,受不利数据影响,市场也有可能出现一定程度的波动。

汇丰晋信宏观策略及首席分析师闵良超表示,当前的上涨更多的是在“拔估值”,在估值修复之后,上市公司盈利能否随宏观经济回暖而保持较高增速,或许才是决定反弹能否变成牛市的关键。

今年积极做多

看好大金融、5G等板块

公私募基金经理都认为,今年市场环境将好于2018年,至少可以积极做多,自下而上选择一些优质个股。

王益聪表示目前已经满仓,主要布局在两个方向:一是大金融及金融相关的科技领域,包括券商、保险等,因为现在要搞金融供给侧改革;二是以5G和电子为主线的TMT领域。

前述北京中型私募总经理称,目前仓位在七成以上。“最近仓位上不太敢加,但品种已经换成比较有弹性的标的,包括券商、先进制造等。我们现在最关注创新,包括新材料、工业自动化、新能源汽车、创新药等。”

景顺长城基金经理詹成认为,从历史估值水平看,过去十年上证综指估值均值在15倍左右,当前在13倍左右,不存在明显的泡沫,对后市依然积极看好。“坚持精选顺应产业发展趋势的受益者,以确定的产业发展趋势应对万变的市场。具体而言,在中国产业空间较大的5G、电动车、半导体等行业,随着中美贸易摩察进一步明朗,将会迎来更大的发展机遇。另外,保险、信托、证券等行业,前期跌幅较深,从估值上看还有继续修复的空间,可能会有较好的投资机会。”

光大保德信基金表示,科创板政策利好、中美贸易缓和以及政策面对于科技创新的扶持,预计两会前后利好政策还会出台,都在支撑科技成长股。关注以科技成长主线,包括半导体、人工智能、5G、新能源、工业互联网等;同时以低估值大金融为辅助,主要是非银板块。

泰达宏利基金表示可以重点关注三个方向:一是去年市场预期足够悲观、业绩预期低,机构配置少的行业;第二,经济早周期品种优于经济晚周期品种;第三,受益于政策环境纠偏和流动性宽松的板块。

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